多元化产品齐发力，车载控制器龙头掘金智能赛道!
科博达：公司是汽车智能与节能部件系统方案提供商,始终立足全球汽车产业的市场平台,专注汽车电子及相关产品的技术研发与产业化,已成功融入全球汽车电子高端产业链体系,是国内少数能与全球高端汽车品牌,进行电子产品同步研发的中国企业。现有LED照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子等五大系列、一百多个品种的产品。
标签：汽车灯控龙头、核心客户、注重研发、技术壁垒
看点一：汽车灯控龙头
公司是汽车智能系统方案提供商，汽车灯控龙头，深耕汽车电子领域近20年，是具备配套全球整车厂汽车电子同步开发能力的少数本土企业之一。现有产品主要为汽车照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子以及其他汽车零部件五大系列。
研报菌简评：随着智能电动车渗透率的继续提升，车内外照明系统对于智能化、节能化有更多的要求，公司照明控制系统的需求将得到价值量和需求量的提升。
看点二：核心客户
公司的核心客户是大众集团，并持续突破新客户，加速全球化布局。全局来看，公司已与大众集团、戴姆勒、捷豹路虎、福特、宝马、雷诺等外资车企和比亚迪、吉利、小鹏等自主品牌建立合作关系，直接客户也包括LUMILEDS、海拉、华域视觉、马瑞利等一级供应商。
研报菌简评：除了深度绑定大众集团，公司不断实现新客户的突破和渗透，加速全球化布局，公司量产宝马尾灯、福特大灯、雷诺大灯项目，有望多维度增厚营收水平。
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看点三：注重研发
公司注重研发且持续加大研发力度，研发费用率处于中上位置，从未把自身定位成合资车企的“国产化加工厂”，采用Autosar开发平台进行产品开发，与主机厂商直接对接同步开发平台，目前已经跻身全球照明控制器第一梯队。
研报菌简评：公司采用平台进行产品开发，目前产品竞争优势明显，具备一定的技术壁垒。
看点四：氛围灯控制器
公司生产的LED氛围灯控制器具有较高的技术水平，未来将持续批量供货至一汽大众等整车厂商。LED氛围灯实现了销量骤增，2019年实现销售收入804万元，同比增长74.40%;销售数量达52万个，同比增长79.31%。预计随着2021年底大众安徽的合作加入，公司LED氛围灯控制器产销量将有望维持高速增长。
研报菌简评：智能座舱的发展，带来公司业务中汽车氛围灯的品类拓展，有望直接带来公司业绩的增长。
看点五：技术壁垒
汽车车灯黄金赛道，车灯控制器是高技术壁垒的“中枢神经”，是车灯总成中技术壁垒较高的零部件，保障了车灯照明系统的安全性和舒适性。大部分车灯总成供应商会外购汽车电子的控制器。汽车车灯总成单车价值量达到1500-3000元，其中单个车灯控制器价值量也有多达200元的价值量。
研报菌简评：公司车灯控制器成功切入车灯技术壁垒较高的核心环节，与小糸、华域视觉、法雷奥等第一梯队的一级供应商均有深度合作。
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