来自网友海色民生的观点 回答时间：2019-07-21 09:27:36
据万达体育更新招股说明书显示，万达体育将共发行3330万份美国存托股票(ADS)，包括现有股东转售的1330万份。发行区间定为12美元至15美元，XXX募资金额达5.75亿美元，预计于7月26日登陆纳斯达克。
万达体育简介
万达体育属于万达集团旗下公司，万达集团通过旗下的北京万达文化控制着万达体育86.79%的股份。
万达体育资产主要包括三项,分别是盈方(Infront)、世界铁人公司(WEH)以及万达体育中国公司(WSC)。
盈方是全球XXX的体育营销公司和体育电视内容制作公司,也是国际足联、欧洲多国足协和俱乐部的合作方,世界铁人公司是全球XXX的铁人三项赛事所有者和运营方,而万达体育中国则是国内体育产业巨头,举办了一系列铁人三项在中国的落地、中国杯足球赛等。
财务数据方面，2016至2018年，万达体育的营收分别为8.77亿、9.55亿和11.29亿欧元;毛利润分别为2.77亿、3.31亿和3.65亿欧元;毛利率则分别为31.6%、34.6%和32.4%。
由于前期不停的烧钱购买资产，2017年和18年万达体育的资产负债率超过XXX。
转售股份的原因
XXX套现2亿美元，万达体育股东为何急不可耐？
万达体育表示，本次IPO募集的资金，主要由于偿还债务，剩余资金用于企业发展，从招股说明书看，此次IPO包括股东转售1330份，按发行价计算，约2亿美元。
为什么股东需要出售股份呢?商业行为首先考虑的是利益，我们就从利益获得来分析一下：
一. 出售股份，股东获得收益，投资不就是为了赚钱吗?
二. 从目前运营来看，毛利润每年都在增长，但负债太高，出售股份降低占股份额也是为了降低风险，如果引入第三方合作也是不错的选择。
三. 虽然运营正常，但营收增长率并不高。发展来看，万达体育的三大核心中，美国世界铁人公司的市场前景很一般，因为铁人类的项目市场并不大，增长率很有限。至于万达体育中国，只要国足水平不提高，那基本看不到大幅增长的空间，目前国内足球已经过了资本堆积后的收获期，事实证明实力还是那么差，国内体育市场很大，但目前还很不成熟。三大核心中两个增长都很慢，万达体育的发展前景堪虑。
如果股东对公司的前景很有信心，怎么可能会转让股份，正因为前景不明朗，所以要借营收增长的时候尽快降低股份，获得收益。
尽管万达体育表示募集资金剩余部分会用于实施增长战略，但除了收购，很难有快速提升业绩的办法，问题是还了贷款之后，还能剩余多少钱呢?现在XXX的体育产业可是很贵的。
当然，以上各种分析都是猜测而已，只是个人意见，并不代表事实，仅供参考。
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