为什么a股退市股票这么少?因为目前我国还没有很完善的退市制度,进的新股票多,退市退不出来,而且想上市的那么多,经营不下去的上市公司可以卖壳,也不愿意退市。
中国股票市场在发展初期没有建立良好健全的退市机制,因此造成垃圾股暴涨暴跌。2012年6月28日,沪深两者公布上市公司退市方案,对退市制度做了进一步的细化。
然而新退市制度也有不少缺陷:
其一,连续三年净资产为负才能退市,该标准使得退市过程变得更加艰难、更加漫长。因IPO严重超募使每股净资产一般高达5元以上,要想让公司每股净资产“亏空”为零,实在不易,如果再让公司连续三年净资产为负才能退市,更是难上加难。
其二,新退市制度从2012年会计报表起算,以前连续三年净资产为负数的公司,既往不咎。这是对垃圾股历史遗留问题的妥协与让步。
其三,退市三年后可以低标准重新申请上市,竟然允许每股净资产为正作为重新申请上市的必要条件,这是对法定面值的挑衅。很显然,这对IPO标准不公。既然退市了,就不应拥有特殊身份和地位,要想重新上市,就必须与其他企业一样过会,并到证监会重新排队,按完全相同标准进行核准,否则,就是制度不公。
其四,“或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的,其股票应终止上市。”事实上,要让连续20个交易日每天的收盘价均低于面值,很容易被人为操纵,因此,这一标准按国际惯例表述应该为:“或者连续20个交易日的日均收盘价低于股票面值的,其股票应终止上市。”
简单点讲,按目前的退市制度,能直接退市的公司不多。
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