市场化出清机制下的年度退市股创新高

随着全面注册制的实施，A股市场退市力度进一步加大，不少上市公司因自身原因被强制退市，近期进入退市整理期的上市公司数量也明显增加。统计数据显示，今年6月以来，已有超过10家A股上市公司进入退市整理期，退市整理期首日股价“腰斩”，甚至暴跌60%、70%或以上成普遍现象。

专家表示，进入退市整理期的首个交易日不实行价格涨跌幅限制，叠加注册制背景下“壳”价值的下降，进一步增大了退市公司股票面临的压力。在此背景下，退市个股退市整理期首日出现大幅调整在预期范围内。

今年以来，已有40多家A股上市公司被交易所决定终止上市或已收到终止上市事先告知书，照此推算，今年A股市场强制退市公司数量有望创下历史新高。随着退市股数量的增多，进入退市整理期的股票数量也明显增多，今年6月份以来表现尤为明显。

退市整理期首日股价“腰斩”成常态，近期进入退市整理期的公司股价表现来看，相关公司退市整理期首日股价大幅调整，亏损幅度十分惊人。私募机构安爵资产董事长刘岩认为，退市整理期首日股票价格暴跌彰显了市场化出清机制的透明和公正，是对市场风险的一种自我化解。另一家私募机构天朗资产总经理陈建德认为，退市整理期首日股价大跌，是因为有一些投资者对这只股票未来不抱太大幻想，在一天的时间里，充分对该股定价。

退市机制是资本市场关键的基础性制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制是我国资本市场全面深化改革的重要安排。当前随着注册制改革的深入推进，常态化退市机制下A股市场化出清机制效果逐步显现。退市整理期首日股价大跌的情况还会继续出现，绩差公司进入退市整理期、而后退市，非常好地彰显了市场化出清机制，退市整理期首日不设涨跌幅限制，更彰显了市场化定价机制。

对于已经持有退市整理期股票的投资者，应严格按照个人风险承受能力和投资需求，慎重决策，及时做好风险防范措施。倘若认为风险过高，可以选择合适的时机进行止损或平仓。

以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担

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