咱们国家并没有严令禁止缩股保壳的操作方式，而且从过往经验看，证券市场进行缩股操作的案例也明明存在，那为什么这些上市公司宁愿退市也不进行缩股了呢？其实我认为吧，主要还是有以下几点原因：
一、有悖于交易所设定“面值退市”时的初衷。因为当初设立“面值退市”制度时，主要是参考了海外成熟市场的交易制度，众所周知，当股价越低时，股价每一基点变动产生的股价波动就越大，所以设立“面值退市”其中一个功能就是防止股价过高的波动性；另外一方面，由于我国“证券法”明确规定了公司在发行证券时，其股份的发行必须是评价或者溢价发行，考虑到极端情况假如股价面值已经跌破1元时，那可能存在公司总市值低于总股本的情况，所以“面值退市”制度也有利于保持上市公司质量，这是对投资者发出警示信号的重要方式之一。
二、从现实意义上说，公司的基本面改善并不是通过缩股操作就能转变的，有选择性的拒绝部分基本面恶化的公司妄图通过缩股而达到保壳目的的行为，这最终其实是在保护我们更多的投资者。
三、当上市公司由于其他原因而造成退市的板上钉钉现状，即使缩股也无法助其保壳。
总而言之，上市公司缩股在部分情况下的确有利于上市公司本身的发展，而对于我们一般投资者来说，通常都是弊大于利的，因为这种行为并不能使公司基本面好转，该行为不光削弱了上市公司股票在二级市场的流动性，也主动性的降低了投资者的杠杆率。我认为针对部分上市公司缩股自救的行为，有关单位的确有必要尽快出台相关的指引文件，去保护那些本身不差的公司的同时，也防止那些基本面并不好的公司妄图通过这类迷之操作去祸害更多的投资者。
天鼎证券投顾人员：舒晓飞
投顾编号：A1150613120001
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