首先,要明确一个概念:新三板挂牌的公司,叫公众公司,不是上市公司。相应的,新三板公司也不是上市公司,而是叫“挂牌公司”。
一个公司为什么要挂牌新三板呢?主要是为了在新三板上规范治理和信息公开之后,获得社会投资人的认可,获得市场社会投资或者实现老股东的股份转让。
由于新三板的交易很不活跃,融资或转让股份的目标就很难实现了,如果不能融资或转让股份,在新三板市场上干耗着,就是净花钱了。
有的公司是注定不会获得融资的。为什么呢?因为这些公司的业务并不具备这样的特征:在资金的支持下,能够实现规模的扩张和竞争力的提高。我就曾经碰到过一些企业,就是一个项目而已,项目的收入就那么多,给钱也很难扩张。例如,有一个企业是做某城市的污水治理,说想挂牌新三板去融资。我问他们能否异地扩张,他们说不。我就继续问了,那融资干什么?答案竟然是:银行贷款要利息,把贷款还了。
还有一类公司,就是做点生意有了几千万年收入,他们想融资,是因为老板觉得还有别的生意可以做,挂牌的业务没有扩张的思路。
以上类型的公司,我估计至少占了新三板的一半。其中也有部分公司未来能找到新的业务模式,如果不能围绕特定业务模式打造公司竞争力,是不可能获得融资的。这样的企业,挂牌之后,恐怕还是最重要招牌的。
我们一直强调,业务规划,是公司获得市场认可的基础。有了业务规划,配合公司的股权规划和人力资源规划,才有公司的未来。资本市场才会认可,资本规划才能够实现。
希望所有新三板公司,能否找到自己的业务模式,制订好业务规划,然后再匹配好的资本规划。
也只有新三板公司都提高质量了,新三板市场才会交易更活跃,否则,更多企业会主动摘牌。
天鼎证券投顾人员:舒晓飞
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